行情仍然比较弱,沪深300指数最近这周下跌了2%,今年到现在,跌幅1.28%。也就是说,虽然很多人对2023年充满期盼,但是半年多过去,又玩了个寂寞。
从2021年春节后算起,我们大A股市场已经回调和萎靡了两年半。八九百个日夜下来,确实会让有些人开始丧失信心,陷入迷茫,忍不住会问:A股到底还有希望吗?
在奶爸看来,讨论“希望”之前,可以先想想最坏的情况,A股就此几十年起不来了,阴跌不止。那么,无非就是亏钱。
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如果真这样,到什么地方能够赚钱呢?好像也没有。拿着现金意义也不大的,就好像船要沉了,谁在船上抢了一个高点的位置,并没有质的意义。
何况,持有现金本身是一种风险很大的行为。这次我回家,特意问了我爸,他们当年的收入情况。
我爸是湖南中部某落后地区的基层公务员。30年前,也就是1993年,每年工资收入大约1000元;20年前,也就是2003年,每年工资收入大约1万元,十年间翻了十倍。当然,这其中也有职务提升的因素在内。
现在他退休了。据他自己说,如果还在职,今年2023年,正科级收入可能到10万。相当于,这二十年,又翻了十倍。可以看出,现金贬值的速度在下降。
如果经济和股市长期不好,现金贬值速度会进一步下降,甚至不怎么贬值。但是,相对优势仍然微弱。因为很简单,为了刺激经济,每年10%以上增速的M2投放,一定会对大家手里现有的钱,形成稀释。
所以我想得特别透彻:如果因为系统性风险而亏钱,完全可以接受。做投资,怎么可能完全没有一点风险?这种大家一起挂,真没啥。
但是,如果、万一,未来十年二十年经济还行呢?谁能接受现在的十万块,到时候只值两三万块?不卯住一些大类资产,有点类似于在裸奔的感觉。
另外,从投资角度,还有一种情况,我以前说过几次的。假设大环境真不好了,也不见得在股市就一定亏多少钱。
如果正规就业不行,自主就业就会多;租这个门面开餐饮亏钱,也许做别的就能赚钱;办公楼租不起了,轻资产公司就会兴起;等等诸如此类。所谓:沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春。
结构性能活下去和发展的行业一定会有。照我的理解,有些优质公司,非常有希望能够穿越股市牛熊,给到投资人长期回报。
一般的做法是:越对未来担忧,持仓越集中于少数龙头公司。这种公司,往往防守能力、发展韧性更好。
我喜欢一次次举白酒的例子。白酒行业从2013年起,总量已经在萎靡,生活观的健康化发展,让大家白酒喝得越来越少。但是,“喝少点,喝好点”,高端白酒的市场份额,却是逆势扩大的。所以这些年,高端白酒公司赚得盆满钵满,股价表现也非常强劲。
没有让大家买高端白酒股的意思(虽然某龙头买了应该也没啥),就通过这个比方,让一些朋友们去体会,“结构性”是什么意思。
周末有个旧新闻又被官方重新提起,超特大城市的城中村改造工作,会进一步推进。
现在基本上,每个周末都会出一些政策上的利好,上面想尽办法在拉动和刺激经济。虽然我们现在看到的,可能是一次次无功而返,然后股市表现为高开低走,但我知道背后的意义。
很小的时候听过一个古代笑话,某人吃馍馍,一连吃了7个才饱腹,然后摸着肚子感叹,早知道就直接吃第7个了,可以省下前面6个。
当前情况和吃馍馍差不多。只要一个一个吃下去,总会有一个馍馍会让人感觉吃饱,引起质变。
继续在市场熬并期盼着。